K-바이오 1황, 삼성바이오로직스 주가 분석 및 전망

국장 시총 1위를 굳건히 지키고 있는 삼성전자는 전 임원이 비상경영을 하는 등 위기감이 팽배한 상황인데

다행히 삼성바이오로직스는 연이어 대형 위탁생산 계약을 따내며 순항하고 있다.

2023년 매출 3조원을 찍으며 창사이래 최대 실적을 이룬지 단 1년 만에 매출 4조원을 바라보고 있다.

바이오 업종에 종사하는 필자로서는 최고의 직장. 연봉 좋지, 성장 좋지, 복지 좋지.. 등등

그런 삼바의 현재 주가는 어떤 위치에 놓여져 있는지 한 번 분석해보고자 한다.

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삼성바이오로직스 업황

일단 종목의 업종인 바이오 자체가 햇볕이 다시 들고 있는 상황이다.

코로나 이후 고물가, 고금리 시대가 오면서 바이오 업종은 주가 하락세를 면치 못했다가 최근 들어 금리인하 시기가 오면서 상승시기에 있기 때문이다.

이는 바이오 분야가 막대한 투자금이 들지만 제품 개발에 하나라도 성공하면 이를 상회하는 이익을 얻을 수 있는, 하이리스크 하이리턴 업종이기 때문.

 

 

바이오의약품 CDMO 시장에서 삼성바이오로직스의 위치는 국내 확고한 1위이지만, 글로벌 기준으로는 론자, 카탈런트, 우시바이오로직스에 이어 4위이다. 2020년에는 론자의 뒤를 이은 2위였던 것으로 아는데 다른 경쟁사들에게 조금씩 밀려난 상태.

하지만 1위인 론자를 제외하면 2,3위와의 격차가 크지 않아 따라잡을 수 있는 수준으로 삼성바이오로직스 생산시설을 늘리고, 위탁생산계약에 소요되는 시간 단축과 품질 시스템 개선 등 성장에 박차를 가하고 있는 상황이다.

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차트 분석

삼성바이오로직스 일봉

어디서 본듯한 차트모양. 지난 포스팅 중 알테오젠의 차트랑 모양새가 비슷한 흐름으로, 공매도와 차익실현 심리로 인해 약간의 조정을 거치긴 했지만 뚜렷한 상승추세를 이어가고 있는 흐름이다.

그리고 이평선 공부를 하면서 좀 더 확실하게 알기 위해, 월봉 차트에도 이평선을 적용해보았다. 일봉 차트에서는 주가가 오르락 내리락 하면서 단기(5일) 이평선의 변동성이 너무 커 추세를 확인하기 애매하다고 생각되서다.

삼성바이오로직스 월봉

월봉 차트를 보면 본격적인 상승추세임을 알 수 있는데, 단기(5개월) - 중기(20개월) - 장기(60개월) 이평선이 정배열로 있고 그 격차가 점점 벌어지고 있는 모습을 볼 수 있었다.

현재 재무적 지표로 봤을 때, 삼성바이오로직스의 PER은 86배로, 바이오 업계의 평균 PER을 보더라도 고평가가 되어 있는 상태인 것은 맞다.

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앞으로의 전망

어떻게 보면 위기의 삼성을 구원할 수 있는 미래 먹거리 기업이라, 삼성바이오로직스의 성장이 무척 중요할 것 같다.

삼성바이오로직스 성장의 주요 관건은 매출 성장세가 꺾이지 않고 상승세를 유지하고, CDMO 시장에서의 점유율을 확대하는 것이다.

 

 

삼성바이오로직스는 작년 매출 3조를 기록한데 이어 올해는 매출 4조를 기록할 것이 확실시 되고 있다. 7년간의 연 평균 성장률(CAGR)이 40%에 이르는 수치다.

업계에서도 삼성바이오로직스의 2024년 매출은 4조를 돌파할 것으로 확실시 하고 있고, 2025년에도 15%의 성장률을 기록할 것으로 예측하고 있는 만큼, 시장의 기대를 상회하는 결과를 달성할지가 주가 상승에도 관건이 될 것으로 생각된다.

지난 테슬라 포스팅에서 다룬 적정가치 계산식을 적용하면 현재의 성장이 유지될 경우, PER이 지금보다는 낮은 60정도로 잡았을 때 이론상 주가가 160만원까지 상승할 수 있다.

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